事关万达！知名商超宣布：退出！

中国基金报记者 南深

12月13日晚，永辉超市发布公告，拟向大连御锦贸易有限公司出售公司持有的大连万达商管1.43%的股份，转让价格45.3亿元，此次交易价格较账面价值溢价6.12亿元。考虑永辉超市持股时间长达五年，该笔投资的回报显然算不上高。

就在此前一天，12月12日，万达集团宣布，获得太盟投资集团（PAG）等投资者的支持，对赌压身的珠海万达商管（大连万达商管实控的赴港上市主体）消除了对赌协议，但同时万达创始人王健林也失去了对珠海万达商管的绝对控股权。

12月13日，有媒体报道，有个别现有投资人选择退出对万达的投资，但绝大多数投资人保留了投资，同时有新的投资人进入。

永辉超市的公告，还“剧透”了大连万达商管的财务数据。截至2023年三季末，大连万达商管总资产6116亿元，净资产3082亿元，负债3034亿元。

永辉超市退出万达商管

接盘方与万达有较多合作

永辉超市的公告显示，大连御锦贸易有限公司（以下简称“购买方”）拟向永辉超市现金购买公司持有的大连万达商业管理集团股份有限公司（以下简称“大连万达商管”）股份3.89亿股，占大连万达商管总股本的1.43%，转让价格为45.3亿元。

永辉称，本次资产交易的目的是为了盘活公司资产，符合公司缩小投资规模战略。截至公告日，该股权投资账面价值为39.18亿元。公司称，本次股权交易价格较股权账面价值溢价6.12亿元，其中第一期股权交易完成后，将影响公司2023年税前利润2859.58万元。

记者注意到，本次资产的购买方大连御锦贸易有限公司（简称“大连御锦”）2023年11月30日才注册成立，距今时间不到两周，或专为此次交易而来。天眼查显示，大连御锦的背后，实际是大连一方集团，最终的实控人则是指向一方集团创始人孙喜双。

资料显示，一方集团由孙双喜于2001年创建，重点投资金融、文旅、教育、健康等领域，与王健林的万达集团有较多合作。一方集团是万达商业地产、万达电影、百年人寿等企业的主要股东，并与万达集团共同投资有万达西双版纳国际旅游度假区、万达长白山国际旅游度假区等。

值得注意的是，五年前的2018年12月，永辉超市正是从孙喜双手中购得大连万达商管该部分股权。彼时，公司与大连一方集团、孙喜双签订股份转让协议，受让大连一方集团持有的大连万达商管股份6791万股，每股转让价格为52元，转让协议价格为35.31亿元。

如今五年过去，永辉超市等于是把股权回售给了大连一方集团。考虑到持股时间并不短，出售仅略超15%的溢价率，显然不算高，年化回报率低于3%。从付款方式来看，也比较“苛刻”，一方集团分八期支付，最后一期已经去到2025年9月底。

万达商管最新财务数据曝光

资产超6000亿负债超3000亿

永辉超市的公告显示，此次交易定价依据大连万达商管截至2023年9月30日的财务报表（未经审计），大连万达商管归母净资产为3042.68亿元，公司持有的3.89亿股股权对应的净资产为43.54亿元，“以此为基础，结合当前市场状况及竞争态势等因素，经双方协商确定交易价格为45.3亿元”。

公告同时披露了大连万达商管的最新财务数据。

截至2023年9月30日，大连万达商管净资产3082亿元，负债总额3034亿元，总资产6116亿元；2023年前三季度，大连万达商管实现营业收入388亿元，实现净利润108亿元，经营活动现金流量净额170亿元。

值得注意的是，就在12月12日，王健林的万达集团及万达商管刚刚度过一劫。

当日，万达集团官网发布消息，太盟投资集团（PAG）与大连万达商管集团共同宣布签署新投资协议。太盟将联合其他投资者，在其2021年的投资赎回期满时，经大连万达商管集团赎回后，对珠海万达商管再投资。

按照新协议，大连万达商管持股40%，为单一最大股东，太盟等数家现有及新进投资人股东参与投资，总计持股60%。而此前，大连万达商管方面对珠海万达商管的持股比例超过70%。这也意味着，虽然即将于今年底触发的对赌危机解除，但王健林也失去了对珠海万达商管的绝对控股权。

根据此前招股书披露的信息，珠海万达商管的机构投资人包括太盟投资集团、郑裕彤家族、碧桂园、中信资本、蚂蚁、腾讯等22家。这些投资人于2021年8月对珠海万达商管的投资额约为380亿人民币，其中太盟的投资额约为28亿美元（约180亿人民币）。

而万达方面与这些投资人均签有对赌协议，如果珠海万达商管在2023年底前未能完成上市工作，珠海万达商管有义务向上述投资者回购股份。但目前为止，珠海万达商管赴港IPO几无进展，今年底前上市是不可能的事情，也就意味着回购协议一触即发，让万达本已捉襟见肘的现金流雪上加霜。

如今，随着新协议的签署，危机暂时解除。据中证报援引接近万达人士话语，本次签署新协议，有个别现有投资人选择退出投资，但绝大多数投资人保留了对万达的投资，“更重要的是有新的投资人进入，包括一些境外投资人”。

编辑：舰长

审核：木鱼

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